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基于EVA的中国石油企业集团投资决策及管理机制研究

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第一章 导论
第一节 问题的提出
一 研究背景
(一)面对外部开放的竞争环境,投资决策面临一定的生存和发展风险
(二)资源短缺的矛盾越来越突出,石油企业集团在发展中具有主导作用
(三)传统管理模式的弊端逐渐暴露,越来越难以适应复杂的经营环境
(四)国资委的EVA业绩考核,亟须石油企业集团改变利润导向的管理模式
二 研究意义
(一)理论价值
(二)实践价值
第二节 国内外研究现状评述
一 投资决策的研究应用现状
(一)投资决策的基础理论研究
(二)石油投资决策的一般分析方法
(三)石油投资决策的关键分析技术
(四)石油投资决策的国内研究进展
(五)针对企业集团的投资决策研究
二 EVA的研究应用现状
(一)价值导向的预算管理
(二)EVA指标及其价值管理
三 现有研究的贡献及局限
第三节 本书研究方法
第四节 本书逻辑思路与研究框架
一 研究基础部分
二 研究主体部分
三 研究结论部分
第五节 本书的创新
一 确定新的研究视角
二 形成投资决策分析体系
三 构建投资决策评价体系
四 探讨投资决策效果提升策略
第二章 投资决策理论基础与方法概述
第一节 投资决策基本内涵
一 投资决策基本界定
(一)宏观分析视角
(二)中观分析视角
(三)微观分析视角
二 投资决策一般特征
(一)投资决策具有针对性
(二)投资决策具有现实性
(三)投资决策具有择优性
(四)投资决策具有风险性
三 投资决策基本原则
(一)价值最大化原则
(二)科学化原则
(三)民主化原则
(四)责任制原则
四 投资决策基本流程
(一)确定投资目标
(二)选择投资方向
(三)制订投资方案
(四)评价投资方案
(五)投资项目选择
(六)反馈调整决策方案和投资后的评价
第二节 投资决策基本方法
一 确定型投资决策方法
(一)传统确定型投资决策方法
(二)确定型投资决策方法的扩展
二 风险型投资决策方法
(一)风险辨识方法
(二)风险分析方法
(三)风险评估方法
第三节 投资决策发展趋势
一 战略层面
二 财务层面
三 运营层面
第四节 本章小结
第三章 石油企业集团投资决策研究框架的构建
第一节 石油企业集团基本内涵
一 企业集团
(一)企业集团
(二)集团公司
二 石油企业集团
(一)石油企业集团的界定
(二)石油企业集团的特点
第二节 投资决策研究框架内容
一 石油企业集团投资决策特征
(一)决策起因随机性
(二)决策问题复杂性
(三)决策目标多元性
(四)决策群体冲突性
(五)决策反应连锁性
(六)决策风险巨大性
二 石油企业集团投资决策环境
三 石油企业集团投资决策目标
第三节 石油企业集团基于EVA的投资决策机理
一 EVA对回报型效益指标的改进性
二 EVA与NPV评价指标的一致性
三 EVA的价值、风险、增长相关性
(一)EVA与ROIC的相关分析
(二)EVA与ROIC、RRR的相关分析
第四节 石油企业集团基于EVA的投资决策路径
一 以管理投资的现金流为基础提升价值
(一)资本成本最小化
(二)现金流量最大化
(三)持续发展能力最大化
二 以监控投资管理流程为手段应对风险
(一)定义风险集,形成企业财务规划和风险建模
(二)基于主要的财务变量,定义确定风险容忍集
(三)评估和管理总风险,实现风险优化
(四)通过标杆式预算进行动态调整,实现风险的有效应对
三 以权衡风险与价值为保障促进发展
(一)运用软科学和硬科学方法论体系,实现价值链和风险链的双链互动
(二)以主动型管理为目的发挥加速器作用,实现投资价值的持续提升
第五节 本章小结
第四章 石油企业集团基于EVA的投资价值管理
第一节 EVA基本理论
一 EVA基本内涵
二 EVA管理应用
第二节 EVA的基本计算
一 税后净营业利润的计算
二 资本投入的计算
三 加权平均资本成本的计算
四 EVA的最终计算与调整
(一)基本的会计调整
(二)考虑通货膨胀的调整
第三节 基于EVA的价值管理模式
一 基于EVA的价值分析
二 基于EVA的价值改善
(一)集团公司层面的价值改善
(二)业务单位层面的价值改善
三 基于EVA的价值控制
(一)基于生命周期全过程进行管理控制
(二)采用EVA与ABC的整合工具作为控制手段
四 基于EVA的价值激励
(一)对传统委托—代理管理的控制
(二)基于EVA的评价与激励
五 管理模式的构建意义
第四节 本章小结
第五章 石油企业集团基于EVA的投资风险分析
第一节 风险与不确定性的界定
一 风险与不确定性的基本内涵
二 石油投资的风险与不确定性
第二节 基于信息价值的投资风险分析
一 投资风险分析方法的选择
二 整合的投资风险分析模型
(一)蒙特卡罗模拟
(二)敏感性分析
(三)情景与决策分析
第三节 基于灵活性价值的投资决策选择
一 不确定性对投资决策的影响
二 基于EVA的波动性分析模型
(一)现金流的确定和价值的描述
(二)最优投资时机的选择
三 基于石油投资项目的实例分析
(一)折现现金流分析方法
(二)投资价值的模拟分析
(三)实物期权分析方法
(四)研究结论
第四节 基于战略价值的投资价值提升
一 实物期权的基本战略理念
二 基于战略价值的学习过程
(一)投资意识和组织学习
(二)资源分配和战略定位
三 对投资决策的战略启示
(一)对股东的启示
(二)对管理层的启示
(三)对国家的启示
第五节 本章小结
第六章 石油企业集团基于EVA的投资资源配置——多元化投资结构与投资决策
第一节 资源与资源配置
一 资源
二 资源配置
第二节 基于概率理论的量化方法
一 传统的概率分析与决策
二 基于风险偏好的分析与决策
(一)效用及效用理论
(二)引入效用的投资决策
第三节 战略资产配置下的投资组合优化
一 投资组合管理的目标
二 基于均值—方差理论的投资组合优化
三 基于风险承受力的战略资产配置
第四节 基于MAUT的多属性效用决策模式
一 多属性效用决策理论渊源
二 多属性效用决策模式步骤
(一)构造单一效用函数
(二)计算各属性效用值
(三)确定各权重值
(四)计算MAUT总效用值
(五)确定最优决策方案
三 基于MAUT的决策管理实例
四 研究结论
第五节 本章小结
第七章 石油企业集团价值导向的管理机制
第一节 价值导向的管理机制框架
一 管理机制——环境
二 管理机制——制度
三 管理机制——内容
四 管理机制——对策
第二节 价值导向管理机制的具体构建
一 运行机制
二 控制机制
三 激励机制
四 风险管理机制
(一)风险识别子系统
(二)风险评估子系统
(三)风险控制子系统
第三节 本章小结
第八章 案例与实证研究
第一节 案例分析
一 研究背景
二 投资决策管理体系的构建
(一)管理目标理念
(二)管理模式架构
(三)管理路径选择
三 投资决策管理体系的效果
第二节 实证分析
一 石油企业集团投资分析评价系统
(一)影响因素的识别
(二)关键输入指标的确定
(三)综合评价方法选择
(四)管理机制输出
二 石油企业集团投资效果统计分析
三 石油企业集团投资效果对比分析
(一)资料及指标选取
(二)财务能力对比
(三)生产能力对比
四 基于熵权—TOPSIS的对标综合评价
五 管理对策及政策建议
(一)用工程技术的进步与创新,实现油气资源的增储与稳产
(二)推动管理与技术的进步与创新,实现油气资源投资价值的提升
(三)通过革新提高油气资源可持续发展能力
第三节 本章小结
第九章 研究结论及展望
第一节 研究结论
第二节 研究展望

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